Głosowanie nad układem w postępowaniu restrukturyzacyjnym

Głosowanie nad układem w postępowaniu restrukturyzacyjnym, co do zasady, odbywa się na Zgromadzeniu wierzycieli. Zgromadzenie jest zwoływane przez sędziego – komisarza, bądź nadzorcę układu (w postępowaniu o zatwierdzenie układu). W postępowaniu o zatwierdzenie układu głosowanie może odbywać się z pominięciem Zgromadzenia wierzycieli. Dlaczego zatem zwołuje się Zgromadzenie wierzycieli i jak wygląda głosowanie nad układem?

Zgromadzenie wierzycieli, a głosowanie nad układem

Zazwyczaj główną przyczyną zwołania Zgromadzenia wierzycieli jest głosowanie nad układem, czyli nad propozycjami układowymi. Głosowane propozycje układowe są najczęściej autorstwa dłużnika, aczkolwiek w niektórych przypadkach może je złożyć nadzorca bądź zarządca. Uprawnienie takie przysługuje również wierzycielom posiadającym odpowiednio duże w ujęciu kwotowym wierzytelności. Może zatem zdarzyć się, że na Zgromadzeniu wierzycieli głosowanych będzie kilka różnych propozycji układowych. Dłużnik musi mieć bowiem świadomość tego, iż to wierzyciele decydują o tym, czy i w jakim kształcie układ zostanie przyjęty.

Los dłużnika zależy od wierzycieli. Jeżeli układ nie zostanie przyjęty, ogłoszona może zostać upadłość firmy dłużnika. Alternatywnie działalność operacyjna dłużnika zostanie sparaliżowana na skutek wszczęcia postępowań egzekucyjnych. Z tego powodu wypracowanie porozumienia powinno być poprzedzone rozmowami z wierzycielami. Warto pamiętać o tym, że przekonanie drugiej strony o tym, że redukcja jej należności jest opłacalna – nie jest łatwym zadaniem.

Postępowanie restrukturyzacyjne zazwyczaj zakłada bowiem redukcję należności. Przy zestawieniu jej z poziomem zaspokojenia wierzycieli w postępowaniu upadłościowych okazuje się jednak, że redukcja należności jest dla wierzycieli ekonomicznie opłacalna.

Głosowanie nad układem: przyspieszone postępowanie układowe.

Podczas zgromadzenia wierzycieli nadzorca przedstawia główne założenia planu restrukturyzacyjnego i składa opinię o możliwości wykonania układu. Plan restrukturyzacyjny powinien być rzetelnie opracowany, podobnie jak realne do zrealizowania przez dłużnika propozycje układowe.

Jeżeli propozycje układowe będą nazbyt optymistyczne i oderwane od realiów, nadzorca sądowy przedstawi negatywną opinię co do możliwości ich wykonania. Nadzorca nie jest bowiem pełnomocnikiem dłużnika. Musi dbać zarówno o interesy dłużnika, jak i wierzycieli. Głosowanie w tym rodzaju postępowania jest możliwe, jeśli kwota wierzytelności spornych nie przekracza 15% wierzytelności uprawniających do głosowania.

Postępowanie sanacyjne.

W postępowaniu sanacyjnym, na zgromadzeniu wierzycieli zarządca sądowy przedstawia sprawozdanie z wykonania planu restrukturyzacyjnego oraz efekty podjętych działań sanacyjnych. Omawia wykonane dotychczas procedury restrukturyzacyjne przedsiębiorstwa. Przedstawia również główne działania, które zostaną podjęte po przyjęciu układu. Zarządca składa także opinię dotyczącą możliwości wykonania propozycji układowych.

Postępowanie o zatwierdzenie układu.

Zasady głosowania w postępowaniu o zatwierdzenie układu (dalej jako PZU) są bardzo zbliżone do tych obowiązujących w przyspieszonym postępowaniu układowym. Różnica polega na tym, że w PZU nie trzeba zwoływać Zgromadzenia wierzycieli. Doradca restrukturyzacyjny, który pełni funkcję nadzorcy układu może bowiem zbierać wraz z dłużnikiem głosy z wyłączeniem Zgromadzenia wierzycieli. Postępowanie o zatwierdzenie układu ze skutkiem obwieszczenia jest obecnie najbardziej popularnym rodzajem postępowania restrukturyzacyjnego.

Głosowanie nad układem: zwołanie zgromadzenia wierzycieli.

Co najmniej dwa tygodnie przed terminem dokonuje się obwieszczenia z podaniem daty i miejsca zgromadzenia wierzycieli. Nadzorca lub zarządca sądowy zawiadamia wierzycieli o terminie zgromadzenia co najmniej trzy tygodnie przed dniem zgromadzenia. Do zawiadomienia dołącza się propozycje układowe z podziałem wierzycieli na grupy uwzględniające poszczególne interesy.

Głosowanie nad układem w postępowaniu restrukturyzacyjnym.

Aby głosowanie nad układem w postępowaniu restrukturyzacyjnym zakończyło się sukcesem, muszą być spełnione odpowiednie warunki. Musi być bowiem osiągnięta większość osobowa oraz kapitałowa. Warto powierzyć przeprowadzenie postępowania restrukturyzacyjnego doświadczonemu doradcy restrukturyzacyjnemu , który odpowiednio zadba zarówno o interesy dłużnika, jak i wierzycieli. Tylko wtedy będzie można wypracować konsensus i zawrzeć układ z wierzycielami. Zapraszamy do kontaktu.

O autorze